A股的流动性之好是全球独一份，别看指数涨的慢，事实上A股非常有钱，但这些钱很多都跑去买小盘股微盘股垃圾股了，这点在全球也是独一份的。

以港股为例，有3000多只股票，市值200名之后的股票，相当一部分日均成交额不足100万港元，甚至还有一部分全天无成交那么夸张。

全球所有的股市都是如此，90%的股票就是来凑数的，合起来成交额和市值可能都比不过前十的一个股票，全天零成交的股票在全球每个国家都有很多，包括美国，很多股票1万美元能瞬间拉起十几个点。

没有哪个国家的机构是“全市场选股”的，这种小众的词汇只有中国股市才有，因为也只有中国股市才能进行全市场选股。

居然每只股票都有流动性，每天都有人买卖，太神奇了，太罕见了。

但很明显，这不是因为A股足够先进，而是因为A股足够落后，国家财富增长太快，股民欠自由资本市场的毒打太多，才会导致这奇葩的“全市场选股”情况出现。

虽然A股的列表里有几千只股票，但按照全球股市的规则，90%的股票就是过来凑数的，看都不用看，根本就不应该在你的选股范围内。

这种奇特的现象就给了游资生存空间，就游资那种玩法在香港和美国都是难以存活的，但在A股就玩得转。

所以中国股市分成了三大势力，国家队，北上资金，以及游资，彼此之间互不打扰。1、国家队是一个整体，只具备一个意志，行动高度统一，是独一份的存在。

但国家队买股票是有限制的，这个限制就是国资委的审查，买某只股票涨跌先不论，首先你要能回答国资委审查人员一个问题，你为什么要买这只股票，你有没有和其他人员存在利益输送关系？

所以国家队是不能乱买股票的，也不是什么股票都可以买的，无法完美回答上面2个问题的股票，国家队永远不可能去买。

所以国家队买卖的基本都是那些股票，国家队持股不是秘密，都是公开信息，增减一个股票进出池子都是要经过层层审批的，绝不是操作手早上看到K线图，感觉要涨了，一拍脑袋就买了，那绝对不可能。

北上资金的买股就灵活多了，什么股票都可以买，但北上资金不是一个整体，而是无数海外资金的集合体。所谓北上资金实际上就是海外资金要买A股的股票，从香港弄一个通道，以香港资金的身份去买，香港资金当个中人，收点手续费。

所以这些资金是没有统一意志的，买啥的都有，但这些钱都是可以随便买美股港股的，既然选择来买A股，那必然是A股存在比美股港股更有诱惑力的股票才有可能把这些资金吸引过来。

这些资金大部分都是大资金，投资风格高度统一，看重成长性看重收益率，所以重仓扎堆的也就那么几十只股票，其他几百只也就随便配一点，毕竟好公司没有那么多。

国家队的投资风格其实也是如此，北上和国家队的唯一区别就是，国家队基本限定买国企央企的股票，这样可以规避国资委审核问题，但北上资金可以买民企，只要成长性和收益率好。

北上资金扎堆的股票不一定永恒上涨，而且回撤也不一定小，比如光伏行业的某龙头公司就是北上扎堆的股票。

中国光伏行业世界第一，技术断崖式领先，全球市占率已经达到了90%以上，剩下的10%还是全靠美国等的政策壁垒保护才得以存活，只要公平竞争那中国光伏立马可以一统天下。

这还不得赚麻了啊，这行业的龙头企业那不得起飞啊。

逻辑一点问题都没有，说的对，只是结果不对，中国过度扩产能硬生生的给弄成了全行业亏损，龙头也巨亏，这点是北上资金没有想到的，国内机构也没有想到。

所以北上资金不是神，但从大概率上来说北上资金是赚钱的，如果平均买北上扎堆的10只个股票，赚钱并不少，踩中几个雷总体也能赚钱。

国家队的地盘和北上资金的地盘是基本互斥的，国家队不买北上扎堆的股票，以防“利益输送”，北上资金不买国家队扎堆的股票，因为不想“抬轿子”。

只有一个例外是中国平安，是国家队和北上资金双方的十大重仓股之一。

但后果就是国家队的占股比例不高，拉指数的时候基本不考虑中国平安，只按业绩估值，

而北上资金也只按业绩估值，这就导致了中国平安其实不算国家队持股，只能按北上资金的估值逻辑来。

按业绩估值，听起来天经地义啊。

但北上资金毕竟是海外资金，整个海外都是以美元为主体的，所以这些海外资金受到美元的影响极大。

这些资金能拿着美元到香港换成港币，再借道进中国买A股，绝不是散户有能力做到的，老百姓没这个能力，这么干的全是大资金，这些海外的大资金连A股都能买，买美股港股以及美债那更是小菜一碟。

美债现在是5%利率，5%啊。

如果你是一只可以全球自由流动的资金，面对可以随便买的5%美债，你会怎么想？

A股的上市公司得达到什么样的成长性和估值诱惑力，才能让你宁可买A股也不愿意去买5%固收的美债？

所以北上资金对A股是买还是卖，美债利率的影响很大，A股公司给的收益率和成长性不够高，那北上资金真不如卖了A股去买美债。

所有的北上扎堆股均是这个逻辑，所以北上股在这3年美债收益率暴涨的时候走的很是萎靡，公司经营再好都不行，因为对标的是美债节节攀升的利率。

中国平安的成长性和分红率，综合价值要超过5%美债，才能涨，否则就得跌，因为北上资金就把平安卖了去买美债了，然后国家队也不把这股当自己人去拉。

从去年底开始，市场纷纷预期美债要见顶了，所以股市才开始提前动了起来，这才算见底了。

在国家队持股和北上持股之外，还有90%的股票是国家队和北上都不碰的，绝对不买，这些就是游资股的地盘了。

为什么敢绝对的说“绝对不买”，因为所有国家队和北上扎堆的股票，游资绝对不买，甚至前十大股东里只要出现几个机构的名字，算一算总持股比例能有个10%甚至只有5%，那游资都绝对不买。

想炒概念股题材股的记住了，除开大股东，机构总持股比例超10%的，就别想着当龙头了，游资不可能选他的，毕竟游资不是雷锋，对抬轿子被人砸没兴趣。

看股东，除开大股东之外持股比例都极低，几百万市值就能买进前十大股东，那这样的股就具备“龙头潜质”。

同样对于游资炒作的股票，国家队是绝对不碰，正常来说北上也不会碰，如果你发现里面有香港中央结算公司的字样买了个百分之零点几，那多半是有些游资自己从香港通道买的，装成北上，不是真正的北上，反正就几百万，买着玩，大佬花点小钱弄个好玩的席位装裱一下自己买的股而已。

是真北上还是假北上，看持股比例，看持股时间就知道了，真北上不会短炒的，而且持股比例和金额都很巨大，特别喜欢扎堆，因为按照欧美股市的经验那就是越扎堆越安全越赚钱，轻易不去做标新立异的事情。

所以国家队和北上的持股是看大盘的，但除开这些其他所有的股票都是不看大盘的，只看游资怎么玩。

游资的玩法就一条，股权极度分散，便于形成羊群效应进行驱策，所有打法的演变都永恒的围绕这一点。

为了确保股权一定是分散的，而不是有人偷偷分成几百个账户在里面埋伏然后放假消息坑游资过来宰，那最好最公平的办法就是等突发消息，等一个游资圈公认的新概念，可以确保绝对不可能有人提前猜得到在里面潜伏那种。

然后在这个新概念里找股权分散的公司，如果大多数游资都选了同一个公司，都觉得这家绝对没人埋伏，那这就会成为龙头，至于到底是不是有研发有未来那一点都不重要，反正大家就是凑一桌玩一盘，联手吸引来散户就能撤了。

这个叫行业潜规则，大家默认的玩法，你只有这么玩才能参与进来赚到钱，当你也这么做的时候就也化身成了规则的一部分，这种搞法属于隐形坐庄但一点证据都没有。

在全球的主要市场里，只有中国这种流动性强到可怕的市场才能形成这种玩法，那种1万美元拉十几个点，然后根本没人接盘，甚至立马就有人来开单做空的市场，这么玩是找死。

国家队和北上买的股票，才是适合大多数散户的，A股能买的就那么几百只，扎堆的就几十只。

所以看似大家都在买A股，其实是各玩各的，而且相当的泾渭分明。

所谓把场子“炒热”了的游资，其活动范围覆盖了绝大多数股票，但总资金数量并不高，而且收割性太强。

大盘只和国家队以及北上资金有关，对游资而言只有一个情绪价值的作用，大盘跌的时候散户情绪差，游资就要停一下，否则人气不好带，仅此而已。

更具体的话，那就是在中美关系好，全球安定，美债利率持续下跌的时候，北上资金对大盘的拉升力量强。

而在中美关系不好，全球战争动荡，美债利率持续上涨的时候，北上资金肯定会撤出，这时候大盘理应下跌。