2025 年 10 月，国际金价突破 4200 美元 / 盎司，年内涨幅超 50%，上证指数站上 3900 点，基金表现优异，股票热点不断。在多元投资市场里，投资者面临艰难抉择，理解黄金与其他投资品类的差异，对构建投资组合至关重要。

黄金投资渠道多样。实物黄金如金条、金币等，保值强但保管和变现成本高；银行积存金适合小额积累，投资性金条适合大额长期配置。纸黄金交易成本低、门槛亲民；黄金期货杠杆高、风险大；黄金 ETF 交易灵活、兼具流动性和成本优势。

黄金投资受全球宏观因素影响大，与其他资产相关性低，是资产组合的 “稳定器”。中国央行连续增持黄金，“去美元化” 为金价提供支撑。

黄金收益主要依赖价格波动，2025 年涨幅超 50%，但长期年化收益率在 5%-8%。房地产收益来自租金和增值，一线城市优质房产年化收益率 8%-10%；债券收益稳定，年化 2%-5%。

黄金 ETF 流动性最佳，纸黄金交易时间长，实物黄金流动性差。

风险承受低、追求保值的投资者可选实物黄金和黄金积存；有经验者可用黄金 ETF 捕捉短期机会。股票适合专业且风险承受高的投资者；基金是大众优选；房地产适合资金多、期限长的投资者；债券是保守型投资者的核心配置。

投资者应全面自我评估，权衡风险与收益，理性投资、长期坚持、动态调整，实现财务目标。